El Ae.M.B.1 fue el primer avión de bombardeo liviano construído en el país y esa designación se aplicó al prototipo; más tarde, el Ae.M.B.2 que fué, en realidad, un Ae.M.B.1 modificado y construído en serie, llevó por extensión esta denominación, generalizada por la prensa, aunque las modificaciones introducidas lo hacían ,en la práctica un avión distinto. Incluso algunas publicaciones lo denominaron, en su época Ae.M.Oe.1, pero la designación Ae.M.B.2 sólo llegó a usarse oficialmente en la primera etapa de diseño.
El Ae.M.B.1 era un monoplano de ala baja cantilever, con deriva simple y tren de aterrizaje a ruedas independientes contando con rueda de cola. El puesto de pilotaje de doble comando era del tipo lado a lado, en una carlinga descubierta y de posición muy avanzada. El ingreso a la máquina podía efectuarse por una portezuela ubicada a babor , y la cabina y la parte útil del fuselaje estaban revestida totalmente de duraluminio. La sección transversal aerodinamica era de gran penetración y fue estudiada en colaboración con oficiales especializados en problemas de armamento y tiro, y de esa forma, todo lo concerniente al equipo de armamento, dispositivo de observación, bombardeo, comunicaciones y navegación, fue detenidamente analizado por aviadores militares que coronaron con éxito la misión encomendada.
El primer vuelo del prototipo, según lo establece la Memoria de la F.M.A., se llevó a cabo el 9 de junio de 1935, pero otros dan como fecha del primer vuelo el 9 de octubre de 1935. Tenía un motor Wright Cyclone SGR-1820F.3 de nueve cilindros en estrella, desarrollando 715 Hp a 2100 m de altura, y accionando una hélice tripala de paso regulable en tierra y 3,60 m de diámetro. Este motor equipó también al aparato de serie, conocido vulgarmente bajo el nombre de "Bombi", que ofrecía, en relación al prototipo un aspecto totalmente distinto, pues los cambios introducidos modificaron totalmente su aspecto general por una configuración más avanzada. Una nueva deriva de mayor altura y corte trapezoidal, se adoptó y el tren de aterrizaje recibió un importante carenado que le confirió una fisonomía característica; se agregó una torreta dorsal, además de que el revestimiento telado del fuselaje comenzaba diréctamente detrás del puesto de pilotaje. Se previó la construcción de dos versiones, una de bombardeo y observación y otra de transporte militar, pero solamente 14 unidades del primer se construyeron en el año de 1936.
El armamento consistía en un par de ametralladoras Madsen modelo 1933 de 7,65 mm dispuesta en la torreta dorsal, más una ametralladora de capot y otra emplazada en un puesto ventral de 11,35 mm; la carga de bombas llegaba a 400 Kg, contando también con una cámara Nistri y un equipo de radio Telefunken.
Características: Envergadura 17,20 m; largo 10,90; alto 2,80; superficie alar 35 m2, idem estabilizador 3,36, idem timón de profundidad 3,0; idem deriva 1,24; idem timón de dirección 1,57; peso vacío 2120 Kg; carga útil 1380; peso total 3500; carga alar 100 Kg /m2; carga por Hp, 5,14 Kg/Hp; velocidad máxima 285 km/h; idem de crucero 240 km/h a 2100 m y 1750/1800 rpm; velocidad de aterrizaje 105; trepada a 1000 m en 3 min. 30 segundos; a 3000 m en 14 min. 36 seg.; a 5000 m. en 37 min.; techo de servicio 6000 m; techo máximo 6700 m; autonomía 5 horas; alcance 600 km; coeficiente de seguridad 5,75.